수익률 곡선에 대해 알아보기 : 경제학에서 수익률 곡선의 정의

채권 시장을 추적하는 투자자는 품질은 같지만 다른 미래 날짜에 만기에 도달하는 다양한 채권이 제공하는 금리를 분석하는 그래픽 도구를 가지고 있습니다. 그 그래픽 도구를 수익률 곡선 .

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• 수익률 곡선이란?
• 수익률 곡선의 3 가지 주요 유형
• 수익률 곡선의 다른 유형은 무엇을 의미합니까?
• 금융 수익률 곡선의 중요성은 무엇입니까?
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수익률 곡선이란?

수익률 곡선은 다양한 날짜에 만기를 달성하는 다양한 채권 및 투자 어음의 수익률 (또는 지급 된이자 금액)을 나타내는 선입니다.

수익률 곡선은 표준 XY 축에 그래프로 표시 할 수 있습니다.

• X 축은 특정 대출, 채권 또는 국채 (모두 다음과 같이 알려짐)의 차입 기간 (만기라고도 함)을 나타냅니다. 채무 증권 ). 10 년 채권, 5 년 채권, 2 년 채권, 1 년 채권, 또는 3 년과 같은 훨씬 더 짧은 채권이든, 시장에는 다양한 부채 증권이 있습니다. 90 일 이상 만에 만기에 도달하는 월별 메모.
• Y 축은 유가 증권의 수익률을 나타냅니다. 수익률은 채권, 대출 또는 어음이 만기에 도달했을 때 지급되는 이자율입니다. 이는 5 %이자를 약속하는 미국 재무부에서 10 년 채권을 구입하면 돈을 모으기 위해 10 년을 기다릴 때만 5 %이자를 받게된다는 원칙을 기반으로합니다.

미국 국채는 고금리를 약속하지는 않지만 매우 신뢰할 수있는 것으로 간주됩니다. 만기시 5 %의 이자율을 약속하는 국채를 구입하면 정해진 시간에 5 %의 지급을받을 것으로 확신 할 수 있습니다. 이것은 미국 정부에 매우 높은 신용 등급을 제공하지만, 미국 부채 한도에 대한 정치적 위기 때문에 신용 등급이 위태로워졌습니다.

수익률 곡선의 3 가지 주요 유형

시장 분석가가 가장 일반적으로 분석하는 수익률 곡선은 5 가지 유형의 미국 재무부 부채 (3 개월, 2 년, 5 년, 10 년 및 30 년 채권)가 지불하는 이자율을 비교합니다.

• 안에 정상 수익률 곡선 , 채권으로 지급되는 수익률은 길이에 따라 증가합니다. 따라서 30 년 채권은 10 년 채권보다 더 많이 지불하고 5 년 채권보다 더 많이 지불하고 2 년 채권보다 더 많이 지불하고 3 개월 채권보다 더 많이 지불합니다. 일반적으로 수익률은 3 개월 채권에서 5 년 채권으로 빠르게 도약합니다. 곡선은 거기에서 약간 평평 해지지 만 정상적인 조건에서는 장기 수익률이 여전히 단기 수익률보다 높습니다.
• 에 역 수익률 곡선 , 채권 시장의 단기 금리가 장기 금리보다 높다. 이는 예를 들어 2 년 만기 국채가 5 년 만기 국채보다 더 높은 수익률을 제공한다는 것을 의미합니다. 그러나 정상적인 조건에서는 장기 채권이 더 높은 수익률을 생성합니다. 수익률 곡선 반전과 그에 따른 채권 금리는 채권 시장을 뒤집을 수 있으며 향후 더 나쁜 경제 상황을 예고 할 수 있습니다.
• 에 평평한 수익률 곡선 정상 수익률 곡선과 반전 수익률 곡선 사이에 있습니다. 시장 조건으로 인해 수익률 곡선이 정상에서 반전으로 또는 그 반대로 변경되면 거의 모든 채권 조건이 대략 동일한 수익률을 생성하는 과도기 기간을 거치게됩니다. 경제가 성장에서 수축으로 전환되는 경우 장기 수익률이 하락하고 단기 수익률이 상승하여 최종 수익률 곡선 반전으로 이어지는 평탄화 효과가 발생합니다. 그러나 결국 경제는 성장으로 돌아가고 채권 수익률은 정상 상태로 돌아가 또 다른 평평한 수익률 곡선을 통과하게됩니다.

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수익률 곡선의 다른 유형은 무엇을 의미합니까?

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노벨상을 수상한 경제학자 Paul Krugman은 역사와 정책을 주도하고 주변 세계를 설명하는 데 도움이되는 경제 이론을 가르칩니다.

국채 수익률 곡선이 정상이면 미래 경제 성장에 대한 투자자의 신뢰를 나타냅니다. 그러나 이것이 현명한 투자자가 가장 높은 이자율을 제공하더라도 장기 채권에 돈을 보관하기 위해 서두르는 것을 의미하지는 않습니다.

• 안에 정상 수익률 곡선 , 30 년 채권이 제공하는 장기 수익률과 5 년 채권이 제공하는 수익률에는 큰 차이가없는 경우가 많습니다. 따라서 많은 투자자들은 단기 5 년 채권을 선택하고 그 5 년이 끝날 때 돈을 되찾고 주식이나 부동산 또는 새로운 국고와 같은 새로운 투자를 찾습니다. 그러나 일부 사람들은 정상적인 수익률 곡선 동안 채권 시장에서 완전히 벗어나 있습니다. 왜냐하면 성장하는 경제에서 채권이 적절하게 지불하는 반면 주식은 더 많은 지불을하는 경향이 있기 때문입니다.
• 때 수익률 곡선 반전 , 이는 투자자와 경제학자들이 장기적인 경제 성장에 대해 비관적이라는 것을 의미합니다. 그러나 채권 투자의 장점은 부채 담보를 구매할 때 이자율에 고정된다는 것입니다. 이는 경제가 하락세를 보이고있는 경우 좋은 것입니다. 따라서 수익률 곡선 반전 초기에 많은 투자자들은 가치가 더 떨어지기 전에 장기 채권을 매수하려고 할 것입니다. 최고 금리로 채권을 취득하지는 않지만 장기 채권은 전체적인 경제 활동이 더 하락하더라도 약속 된 이자율을 지불 할 것이기 때문에 어느 정도의 경제적 확실성을 보장합니다.

금융 수익률 곡선의 중요성은 무엇입니까?

편집자 추천

채권 투자는 국가 전체 경제 활동의 한 구성 요소 일뿐입니다. 주식 시장은 또 다른 중요한 구성 요소입니다. 미국에서 유럽, 중국에 이르기까지 대부분의 사람들은 대부분의 수입이 투자가 아닌 임금에서 나오기 때문에 가장 중요한 것은 고용 시장 일 것입니다.

• 그럼에도 불구하고 수익률 곡선은 중요한 경제 지표 . NPR 팟 캐스트와 같은 많은 금융 저널리즘 지표 , 전체 경제의 상징적 표현으로서 수익률 곡선에 특별한 경의를 표합니다. 실제로 수익률 곡선은 시장의 다른 부채에 대한 벤치 마크로 사용됩니다. 여기에는 모기지 금리와 은행 대출 금리가 포함되며, 심지어 미국 연방 준비 은행과 같은 중앙 은행의 통화 정책에 의해 조정됩니다.
• 월스트리트에서 수익률 곡선은 경제 산출 및 성장의 변화 예측 . 단기 및 장기 채무 증권의 채권 수익률은 미국 경제의 전반적인 상태와 정부 발행 채무가 신뢰할 수있는 투자 보안으로 간주되는 모든 국가의 경제에 대해 많은 것을 드러내는 경향이 있습니다.

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